運用報告書（全体版）（PDF/929KB）

■ファンドの仕組み
下記は目論見書に表示された内容を簡潔に表示したものです｡
商品分類追加型投信／海外／株式
信託期間と 2005年４月27日から無期限です。
クローズド期間なお、クローズド期間はありません。
利益の安定成長が見込まれ、かつ高い配当
利回りが期待できる海外企業の株式を中心
運用方針に投資を行います。
外貨建資産については、原則として為替
ヘッジを行いません。
ＭＨＡＭＭＨＡＭ海外好配当株マザー
海外好配当株ファンド受益証券を主要投資
ファンド対象とします。
投資対象
海外企業の株式において利益
ＭＨＡＭ
の安定成長が見込まれ、かつ
海外好配当株
高い配当利回りが期待できる
マザーファンド
銘柄を主要投資対象とします。
株式への実質投資割合には、
ＭＨＡＭ
制限を設けません。
海外好配当株
外貨建資産への実質投資割合
ファンド
には、制限を設けません。
主な投資制限
株式への投資割合には、制限
ＭＨＡＭ
を設けません。
海外好配当株
外貨建資産への投資割合に
マザーファンド
は、制限を設けません。
第２期以降の毎計算期末に、原則として経
費控除後の繰越分を含めた配当等収益およ
び売買益（評価益を含みます。）等の全額
を分配対象額の範囲とし、分配金額は、原
則として配当等収益を中心に安定した収益
分配方針
分配を継続的に行うことを目指し、委託会
社が基準価額の水準や市況動向等を勘案し
て決定します。毎年１月の決算時には、売
買益等を上記で定める額に加え分配するこ
とがあります。
当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用しています。
（ファミリーファンド方式とは、投資者の皆さまからお預
かりした資金をまとめてベビーファンドとし、その資金を
マザーファンドに投資することにより、その実質的な運用
をマザーファンドにて行う仕組みです。）
運用報告書（全体版）
ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
第23作成期
第45期（決算日　2016年７月20日）
第46期（決算日　2016年10月20日）
受益者（投資者）の皆さまへ
拝啓　時下ますますご清栄のこととお喜び申し上げます。
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、ご投資頂いております「ＭＨＡＭ海外好配当株
ファンド」は、2016年10月20日に第46期決算を行いまし
た。ここに、謹んで第45期から第46期までの運用状況をご
報告申し上げます。
なお、当ファンドが投資対象とするマザーファンドにつ
きまして、法令、諸規則に基づき直前の計算期間の運用報
告書（全体版）を作成・添付致しました。併せて、ご参照
頂きたく存じます。
今後も弊社の投資信託に一層のご愛顧を賜りますようお
願い申し上げます。
敬具
■運用報告書に関するお問い合わせ先
コールセンター
0120-104-694
（受付時間：営業日の午前９時から午後５時まで）
お客さまのお取引内容につきましては、購入された販売会社にお
問い合わせください。
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1
東京都千代田区丸の内1-8-2
http://www.am-one.co.jp/
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
お知らせ
収益分配金のお知らせ
決
算
期
１万口当たり分配金（税込み）
第 45 期
70 円
第 46 期
70 円
収益分配金の支払いについて
・収益分配金は、取扱い販売会社において各決算日から起算して５営業日までに支払いを開始いたします。
・分配金再投資コースを選択されている場合のお手取り分配金は、各決算日の基準価額に基づき、お客さまの
口座に繰り入れて再投資いたします。
収益分配金の課税上の取扱いについて
・分配金は、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金（特別分配金）」に区分され、
分配後の基準価額が個々の受益者の個別元本と同額または上回る場合は、全額普通分配金となります。分配
後の基準価額が個々の受益者の個別元本を下回る場合は、その下回る部分が元本払戻金（特別分配金）とな
り、残りの額が普通分配金となります。
・元本払戻金（特別分配金）が発生した場合は、分配金発生時に個々の受益者の個別元本から当該元本払戻金
（特別分配金）を控除した額が、その後の個々の受益者の個別元本となります。
普通分配金の税率について
個人の受益者
法人の受益者
所得税
15％
15％
復興特別所得税
0.315％
0.315％
地方税
５％
－
計
20.315％
15.315％
※2037年12月31日までは所得税の額に対し2.1％の金額が復興特別所得税として徴収されます。
※個人の受益者が有する当該受益権のうちＮＩＳＡ（ニーサ、少額投資非課税制度）の適用を受けているものについては非課税
となります。
※上記は当ファンドの作成期末時点のものです。今後税法が改正された場合等には上記内容が変更になる場合があ
ります。
■みずほ投信投資顧問株式会社は、2016年10月１日にＤＩＡＭアセットマネジメント株式会社、新光投信株式会社、
みずほ信託銀行株式会社（資産運用部門）と統合し、商号をアセットマネジメントOne株式会社に変更しました。
なお、当該統合に伴い、ファンドの運用方針、運用プロセス等に変更はありません。
■委託会社の統合により、約款に所要の変更を行いました。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
最近５作成期の運用実績
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス
(為替ノーヘッジ・円ベース) 株
式投資信託
式純資産
証
券株
額
税込み期
中 (参考指数) 期
中組入比率組入比率先物比率総
分配金騰落率
騰落率
基
作成期
決
算
準
期
(分配落)
37期(2014年７月22日)
第19
作成期 38期(2014年10月20日)
39期(2015年１月20日)
第20
作成期 40期(2015年４月20日)
41期(2015年７月21日)
第21
作成期 42期(2015年10月20日)
43期(2016年１月20日)
第22
作成期 44期(2016年４月20日)
45期(2016年７月20日)
第23
作成期 46期(2016年10月20日)
価
額
円
円
％
6,869
6,595
7,535
7,899
8,152
7,561
6,832
7,014
6,847
6,508
70
70
70
70
70
70
70
70
70
70
2.1
△ 3.0
15.3
5.8
4.1
△ 6.4
△ 8.7
3.7
△ 1.4
△ 3.9
1,453.86
1,430.67
1,646.73
1,750.13
1,852.82
1,689.32
1,507.39
1,575.56
1,548.94
1,512.01
％
％
％
％
百万円
3.5
△ 1.6
15.1
6.3
5.9
△ 8.8
△10.8
4.5
△ 1.7
△ 2.4
96.6
93.8
93.0
91.9
91.9
91.3
91.5
92.4
93.3
94.3
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
2,137
2,040
2,268
2,350
2,366
2,173
1,950
1,993
1,923
1,811
（注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ）
（注２）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注３）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ）
（注４）ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（為替ノーヘッジ・円ベース）の値は、基準価額への反映を考慮して前営業日の値を用いております。
（小数第３位四捨五入）（以下同じ）
（注５）当ファンドは親投資信託を組入れますので、株式組入比率、投資信託証券組入比率および株式先物比率は、実質比率を記載しております。
（以下同じ）
（注６）株式先物比率は買建比率－売建比率。（以下同じ）
（注７）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注８）ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（為替ノーヘッジ・円ベース）は、ＭＳＣＩＩｎｃ．が開発した指数です。同指数に対する著作権、
知的所有権その他一切の権利はＭＳＣＩＩｎｃ．に帰属します。
またＭＳＣＩＩｎｃ．は、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。（以下同じ）
当作成期中の基準価額と市況推移
決算期
第
45
期
第
46
期
基
（期首）2016年４月20日
４月末
５月末
６月末
（期末）2016年７月20日
（期首）2016年７月20日
７月末
８月末
９月末
（期末）2016年10月20日
準
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス
式投資信託
式
(為替ノーヘッジ・円ベース) 株
券株
組入比率証
組入比率先物比率
騰落率 (参考指数) 騰落率
価
額
円
％
7,014
6,982
7,052
6,550
6,917
6,847
6,776
6,629
6,448
6,578
－
△0.5
0.5
△6.6
△1.4
－
△1.0
△3.2
△5.8
△3.9
1,575.56
1,597.23
1,593.95
1,436.34
1,548.94
1,548.94
1,536.36
1,520.72
1,498.06
1,512.01
％
％
％
％
－
1.4
1.2
△8.8
△1.7
－
△0.8
△1.8
△3.3
△2.4
92.4
92.1
91.7
91.8
93.3
93.3
93.0
92.6
92.5
94.3
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
（注１）期末の基準価額は分配金込み。
（注２）騰落率は各期首比。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
当作成期中の運用経過　第45期～第46期（2016年４月21日から2016年10月20日まで）
【基準価額等の推移】
(億円)
60
7,600
純資産総額（右軸）
基準価額（円）（左軸）
分配金再投資基準価額（円）（左軸）
参考指数（左軸）
7,300
50
7,000
40
6,700
30
6,400
20
6,100
10
5,800
2016/4/20 5/20
(作成期首)
6/20
7/20
8/20
9/20
第45期首
(作成期首)
7,014円
第46期末
(作成期末)
(既払分配金)
6,508円
騰落率
(分配金再投資ベース)
△5.3％
(140円)
0
10/20
(作成期末)
（注１）分配金再投資基準価額および参考指数（ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（為替ノーヘッジ・円ベース））は、作成期
首の値を基準価額に合わせて指数化しています。
（注２）作成期間中、最初の分配が実施された以前の期間は、基準価額と分配金再投資基準価額が重なって表示されています。
（注３）分配金再投資基準価額は、収益分配金（税込み）を分配時に再投資したものとみなして計算したもので、ファンド運用
の実質的なパフォーマンスを示すものです。
（注４）分配金を再投資するかどうかについては、受益者さまがご利用のコースにより異なり、また、ファンドの購入価額によ
り課税条件も異なりますので、受益者さまの損益の状況を示すものではありません。
【基準価額の主な変動要因】
ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド受益証券への投資を通じて、日本を除く世界の株式に投資を
行った結果、米ドルやユーロが対円で下落したことなどから、基準価額は下落しました。
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
【投資環境】
海外株式市況と為替市場
日本を除く世界の株式市場は、4.0％下落しま
した（ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（為替
ノーヘッジ・円ベース））。
105.00
作成期首から６月前半にかけては、中国のマク
100.00
ロ経済指標の悪化などグローバル経済の低迷懸念
95.00
によって一時相場が下落する場面もありましたが、
堅調な米国のマクロ経済指標が好感され反発する
90.00
など、値動きの荒い相場展開となりました。６月
85.00
後半にかけては、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱の
是非を問う国民投票が、ＥＵ離脱を支持する結果
80.00
2016/4/20 5/20
6/20
7/20
8/20
9/20
10/20
(作成期首)
(作成期末) となったことを受けて相場は下落しました。その
後、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）による早期
（注）作成期首の値を100として指数化しています。
利上げ実施観測の後退などを背景に相場は反発し
ました。作成期末にかけては、主要先進国の金融
政策をめぐる動向や欧米の主要企業の決算などをにらんだ、横ばいの相場展開となりました。
為替市場では、英国国民投票の結果を受けてリスク回避姿勢が強まったことなどから、米ドルや
ユーロは円に対して下落しました。
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス
（為替ノーヘッジ・円ベース）の推移
【ポートフォリオ】
ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド受益証券の組入比率は高位を維持しました。
ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
日本を除く世界の先進国の株式市場を主たる投資対象とし、前回の運用報告書記載の「今後の運用
方針」に則り、相対的に配当利回りが高く、配当の安定性や成長性にも期待出来る銘柄を中心に投資
を行いました。
各国の景気および金融政策や企業業績見通し、地政学リスクの動向等を見極めつつ、銘柄入替や保
有比率調整を実施しました。この結果、前作成期末対比では、北米地域のウェイトが上昇し、欧州地
域・その他地域のウェイトが低下しました。また、配当利回りの水準や過去の配当支払い実績、
キャッシュフローの見通しからみた将来の増配可能性などを勘案し、金融や生活必需品、ヘルスケア
などのセクターの組入れ比率を高めに維持しました。為替ヘッジについては実施しませんでした。
上記のような運用を行った結果、基準価額は4.8％下落しました。主な変動要因は以下の通りです。
＜基準価額の主な変動要因＞
（プラス要因）
・ＢＰ（イギリス、エネルギー）などの株価上昇
（マイナス要因）
・レイノルズ・アメリカン（アメリカ、食品・飲料・タバコ）などの株価下落
・米ドルやユーロが円に対して下落したこと
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
業種別投資配分比率の推移
エネルギー
地域別投資配分比率の推移
作成期首
作成期末
素材
資本財・サービス
一般消費財・
サービス
生活必需品
北米
欧州
ヘルスケア
金融
情報技術
作成期首
作成期末
その他
電気通信サービス
公益事業
0％
5％
10％
15％
20％
25％
0％
10％
20％
30％
40％
50％
60％
〔組入上位５銘柄〕
銘
ALTRIA GROUP INC
REYNOLDS AMERICAN
PFIZER INC
BAE SYSTEMS PLC
SCOR SE
柄
INC
70％
（注）ファンドの投資配分比率についてはＭＨＡＭ海外好
配当株マザーファンドの株式部分を100％換算した
ものを用いております。
（注）ファンドの投資配分比率についてはＭＨＡＭ海外好
配当株マザーファンドの株式部分を100％換算した
ものを用いております。
（単位：％）
作成期首
国または地域・業種
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
イギリス・資本財
フランス・保険
組入比率
銘
7.0 PFIZER INC
6.8
6.5
3.5
3.3
柄
ALTRIA GROUP INC
REYNOLDS AMERICAN INC
BAE SYSTEMS PLC
CISCO SYSTEMS INC
作成期末
国または地域・業種
アメリカ・医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・食品・飲料・タバコ
イギリス・資本財
アメリカ・テクノロジー・ハードウェアおよび機器
組入比率
6.6
6.4
5.9
4.2
3.8
（注１）ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンドの株式に対する投資比率。
（注２）国または地域は法人登録国。
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
【ベンチマークとの差異】
当ファンドは運用の目標となるベンチマークを設けておりません。以下のグラフは、当ファンドの
基準価額と参考指数の騰落率の対比です。
基準価額と参考指数の対比（期別騰落率）
(％)
6.0
4.0
基準価額（分配金再投資ベース）
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（為替ノーヘッジ・円ベース）
2.0
0.0
△2.0
△4.0
△6.0
第45期
第46期
【分配金】
当作成期の収益分配金は、配当等収益を中心に安定した収益分配を継続的に行うことを目指し、基
準価額の水準や市況動向等を勘案して、下記のとおりといたしました。なお、収益分配に充てなかっ
た収益については、運用の基本方針に基づいて運用を行います。
［１万口当たりの分配原資の内訳］
第45期
2016年４月21日
～2016年７月20日
項目
当期分配金
（対基準価額比率）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
（税込み）
(円)
(％)
(円)
(円)
(円)
70
1.012
55
14
1,258
第46期
2016年７月21日
～2016年10月20日
70
1.064
45
24
1,234
（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後・繰越欠損補填後の売買益（含、評価益）」から分
配に充当した金額です。また、「当期の収益以外」は「分配準備積立金」および「収益調整金」から分配に充当した金
額です。
（注２）円未満は切捨てており、「当期の収益」と「当期の収益以外」の合計が「当期分配金」に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の「対基準価額比率」は「当期分配金（税込み）」の期末基準価額（分配金込み）に対する比率であり、
ファンドの収益率とは異なります。
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
今後の運用方針
ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
当ファンドの運用方針に従い、ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド受益証券の組入比率を高位に
維持する方針です。
ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
海外株式市場は、欧米の金融政策や政治動向などに投資家の注目が集まっており、目先は各国の市
場ともに値動きの荒い相場動向となる可能性があります。その後は、米国を中心としたグローバル景
気や企業業績見通しの改善などを背景に、じり高の相場展開を想定します。
当ファンドでは、今後の利益成長と配当支払い余力の持続性を勘案して、相対的に配当利回りが高
く、配当の安定性や成長性にも期待出来る銘柄を中心とした投資を継続します。加えて、企業の業績
改善によって今後の配当成長とこれに伴う株価の値上がり益が期待出来る銘柄への追加投資も検討し
ます。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
１万口当たりの費用明細
項目
(a) 信託報酬
（投信会社）
（販売会社）
（受託会社）
(b) 売買委託手数料
（株式）
(c) 有価証券取引税
（株式）
(d) その他費用
第45期～第46期
（2016年４月21日～2016年10月20日）
項目の概要
金額
比率
39円
0.579％ (a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
期中の平均基準価額（月末値の平均値）は6,739円です。
(20)
(0.298) 投信会社分は、信託財産の運用、運用報告書等各種書類の作成、基準
価額の算出等の対価
(16)
(0.244) 販売会社分は、交付運用報告書等各種書類の送付、顧客口座の管理、
購入後の情報提供等の対価
( 3)
(0.038) 受託会社分は、信託財産の管理、投信会社からの運用指図の実行等の
対価
5
0.074
期中の売買委託手数料
(b)売買委託手数料＝
期中の平均受益権口数
( 5)
(0.074)
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
2
0.023
期中の有価証券取引税
(c)有価証券取引税＝
期中の平均受益権口数
( 2)
(0.023)
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
1
0.014
期中のその他費用
(d)その他費用＝
期中の平均受益権口数
（保管費用）
( 1)
(0.012)
（監査費用）
（その他）
合計
( 0)
(－)
47
(0.002)
(　－)
0.690
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
その他は、ファンドの運営管理に係る費用等
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の
簡便法により算出した結果です。なお、(b)売買委託手数料、(c)有価証券取引税および(d)その他費用は、当ファンド
が組入れているマザーファンドが支払った金額のうち、当ファンドに対応するものを含みます。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
作成期中の売買及び取引の状況（2016年４月21日から2016年10月20日まで）
親投資信託受益証券の設定、解約状況
第
45
設
口
期
～
第
定
数
金
46
期
解
額
口
約
数
金
額
千口
千円
千口
千円
－
－
38,808
88,000
ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
（注）単位未満は切捨て。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
第 45 期～第 46 期
ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
(a) 作成期中の株式売買金額
860,306千円
(b) 作成期中の平均組入株式時価総額
1,755,975千円
(c) 売
買
高
比
率(a)／(b)
0.48
項
目
（注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
主要な売買銘柄（2016年４月21日から2016年10月20日まで）
【ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンドにおける主要な売買銘柄】
株　式
第
45
買
銘
柄
INTEL CORP(アメリカ)
PEPSICO INC(アメリカ)
KRAFT HEINZ CO/THE(アメリカ)
APPLE INC(アメリカ)
CISCO SYSTEMS INC(アメリカ)
NEW YORK COMMUNITY BANCORP(アメリカ)
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA(ユーロ・スペイン)
PNC FINANCIAL SERVICES GROUP(アメリカ)
NATIONAL GRID PLC(イギリス)
BAE SYSTEMS PLC(イギリス)
株数金
期
～
付
額平均単価
千株
千円
円
9
3
3
3
10
21
54
3
23
46
36,008
35,700
35,553
34,030
33,754
33,749
33,575
33,502
32,738
32,446
3,648
11,121
9,139
10,535
3,128
1,539
619
9,054
1,374
695
第
売
銘
46
柄
FREENET AG(ユーロ・ドイツ)
TABCORP HOLDINGS LIMITED(オーストラリア)
SCOR SE(ユーロ・フランス)
UNITED UTILITIES GROUP PLC(イギリス)
AT & T INC(アメリカ)
DH CORPORETION(カナダ)
ASTRAZENECA PLC(イギリス)
ZURICH INSURANCE GROUP AG(スイス)
CENTERPOINT ENERGY INC(アメリカ)
ORORA LTD(オーストラリア)
期
株数金
付
額平均単価
千株
千円
円
16
127
14
32
7
14
4
1
9
81
49,892
47,221
46,874
40,706
33,474
31,873
31,292
25,707
22,594
19,730
2,970
371
3,142
1,268
4,210
2,248
6,291
24,910
2,315
242
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。
（注３）(　)内は、取引市場の国又は地域を示しています。
利害関係人との取引状況等（2016年４月21日から2016年10月20日まで）
当作成期中における利害関係人との取引状況等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
組入資産の明細
2016年10月20日現在
親投資信託残高
種
第 22 作成期末
口
数
類
ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
第
口
23
作
数
成期
評
末
価
額
千口
千口
千円
824,387
785,578
1,770,616
（注）単位未満は切捨て。
【ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンドにおける組入資産の明細】
下記は、ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド全体（785,578千口）の内容です。
外国株式
第 22 作成期末
銘
（アメリカ）
AT & T INC
ALTRIA GROUP INC
APPLE INC
AMERICAN ELECTRIC POWER
BB & T CORP
CENTERPOINT ENERGY INC
CONOCOPHILLIPS
CISCO SYSTEMS INC
CENTURYLINK INC
DOW CHEMICAL
DUKE ENERGY CORP
FRONTIER COMMUNICATIONS CORP
GARMIN LTD
GENERAL ELECTRIC CO
INTEL CORP
KRAFT HEINZ CO/THE
LAS VEGAS SANDS CORP
MERCK & CO.INC
NEW YORK COMMUNITY BANCORP
NEXTERA ENERGY INC
PEPSICO INC
PFIZER INC
PNC FINANCIAL SERVICES GROUP
REYNOLDS AMERICAN INC
REGAL ENTERTAINMENT GROUP -A
UNITED TECHNOLOGIES CORP
VERIZON COMMUNICATIONS
WELLS FARGO & COMPANY
株数・
小
計
銘柄数
（カナダ）
DH CORPORETION
株数・
小
計
銘柄数
（ユーロ…ドイツ）
ALLIANZ SE-REG
FREENET AG
株数・
小
計
銘柄数
（ユーロ…フランス）
ORANGE S.A
SCOR SE
TOTAL SA
株数・
小
計
銘柄数
柄
株
数
第
株
23
数
金額
<比率>
百株
79
190
－
15
119
97
84
98
85
56
19
283
111
161
－
－
29
60
－
23
－
332
－
234
131
25
59
66
2,368
22銘柄
百株
－
169
32
15
119
－
73
206
85
90
19
474
111
161
98
38
51
60
219
23
32
332
37
209
155
32
59
66
2,976
26銘柄
金額
<比率>
141
141
1銘柄
－
－
－
金額
<比率>
26
167
194
2銘柄
26
－
26
1銘柄
金額
<比率>
135
149
113
398
3銘柄
135
－
113
249
2銘柄
作成期末
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千米ドル
千円
－
－
1,048
108,649
378
39,214
99
10,349
464
48,186
－
－
307
31,829
626
64,935
240
24,975
487
50,537
149
15,517
194
20,112
540
56,044
469
48,679
350
36,331
342
35,517
298
30,928
373
38,673
312
32,379
289
29,960
341
35,357
1,085
112,524
338
35,132
967
100,296
354
36,773
324
33,608
300
31,125
302
31,387
10,988
1,139,028
－
<64.3％>
千カナダドル
－
－
－
－
－
<　－>
千ユーロ
371
42,257
－
－
371
42,257
－
< 2.4％>
190
－
499
690
－
業
種
等
電気通信サービス
食品・飲料・タバコ
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
公益事業
銀行
公益事業
エネルギー
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
電気通信サービス
素材
公益事業
電気通信サービス
耐久消費財・アパレル
資本財
半導体・半導体製造装置
食品・飲料・タバコ
消費者サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
公益事業
食品・飲料・タバコ
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
銀行
食品・飲料・タバコ
メディア
資本財
電気通信サービス
銀行
ソフトウェア・サービス
保険
電気通信サービス
21,639 電気通信サービス
－保険
56,836 エネルギー
78,476
< 4.4％>
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
第 22 作成期末
銘
柄
（ユーロ…スペイン）
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTA
BANCO BILBAO VIZCAYA-RTS
株数・金
小
計
銘柄数 <比
（ユーロ…フィンランド）
SAMPO OYJ-A SHS
株数・金
小
計
銘柄数 <比
株数・金
ユーロ計
銘柄数 <比
（イギリス）
BP PLC
BAE SYSTEMS PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
IMPERIAL BRANDS PLC
NATIONAL GRID PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
UNITED UTILITIES GROUP PLC
VODAFONE GROUP PLC
ASTRAZENECA PLC
株数・金
小
計
銘柄数 <比
（スイス）
ZURICH INSURANCE GROUP AG
株数・金
小
計
銘柄数 <比
（オーストラリア）
AMCOR LTD
COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA
ORORA LTD
TELSTRA CORP LTD
TABCORP HOLDINGS LIMITED
株数・金
小
計
銘柄数 <比
（香港）
BOC HONG KONG HOLDINGS LTD
株数・金
小
計
銘柄数 <比
株数・金
合
計
銘柄数 <比
株
数
第
株
23
作成期末
業
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
百株
千ユーロ
千円
541
325
37,028 銀行
541
4
548 銀行
1,083
330
37,576
2銘柄
－
< 2.1％>
種
数
額
率>
百株
－
－
－
－
額
率>
額
率>
66
66
1銘柄
658
6銘柄
66
66
1銘柄
1,425
6銘柄
額
率>
968
788
211
－
－
5
320
748
49
3,092
7銘柄
673
1,016
211
46
238
－
－
748
－
2,933
6銘柄
額
率>
10
10
1銘柄
－
－
－
額
率>
235
80
235
1,102
1,270
2,925
5銘柄
137
80
－
1,102
－
1,320
3銘柄
額
率>
額
率>
1,015
1,015
1銘柄
10,212
43銘柄
1,015
1,015
1銘柄
9,671
42銘柄
276
276
－
1,669
－
千英ポンド
330
562
351
176
254
－
－
167
－
1,842
－
千スイスフラン
－
－
－
千オーストラリアドル
208
603
－
561
－
1,373
－
千香港ドル
2,674
2,674
－
－
－
等
31,464 保険
31,464
< 1.8％>
189,774
<10.7％>
42,102
71,718
44,785
22,476
32,394
－
－
21,351
－
234,828
<13.3％>
エネルギー
資本財
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
食品・飲料・タバコ
公益事業
エネルギー
公益事業
電気通信サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
－保険
－
<　－>
16,689
48,203
－
44,839
－
109,732
< 6.2％>
素材
銀行
素材
電気通信サービス
消費者サービス
35,731 銀行
35,731
< 2.0％>
1,709,094
<96.5％>
（注１）邦貨換算金額は、作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
投資信託財産の構成
2016年10月20日現在
項
目
ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
コ
ー
ル
・
ロ
ー
ン
等
、
そ
の
他
投
資
信
託
財
産
総
額
評
第
価
23
作成
額
期末
比
率
千円
％
1,770,616
66,247
1,836,863
96.4
3.6
100.0
（注１）金額の単位未満は切捨て。
（注２）ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建純資産（1,737,497千円）の投資信託財産総額（1,805,616千
円）に対する比率は96.2％です。
（注３）外貨建資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年10月20日における邦
貨換算レートは、１米ドル＝103.66円、１カナダドル＝78.89円、１ユーロ＝113.70円、１英ポンド＝127.45円、１スイスフラン＝
104.76円、１スウェーデンクローナ＝11.73円、１オーストラリアドル＝79.91円、１香港ドル＝13.36円です。
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ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
2016年４月21日から 2016年７月21日から
2016年７月20日まで 2016年10月20日まで
2016年７月20日現在 2016年10月20日現在
項
目
末
項
1,949,123,831円
1,836,863,580円
(A) 配
コール・ローン等
65,317,264
31,247,564
ＭＨＡＭ海外好配当株
マザーファンド(評価額)
1,883,806,567
1,770,616,016
金
－
35,000,000
債
25,607,052
24,906,403
未払収益分配金
19,665,885
19,488,371
(A) 資
第
産
未
収
入
(B) 負
未
約
末第
46
期
金
387,467
－
5,532,875
5,397,849
178
34
払
解
期
未払信託報酬
未
払
45
利
息
その他未払費用
20,647
20,149
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
1,923,516,779
1,811,957,177
元
2,809,412,274
2,784,053,084
次期繰越損益金 △　885,895,495
本
△　972,095,907
(D) 受益権総口数
2,809,412,274口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
6,847円
（注１）各期末における１口当たり純資産額
2,784,053,084口
6,508円
（単位：円）
第45期
0.6847
第46期
0.6508
（注２）その他未払費用　監査費用等を計上しています。
（注３）第23作成期末で、純資産総額が元本を下回っており、その差
額は972,095,907円です。
（注４）作成期首元本額　2,842,559,512円
作成期中追加設定元本額　18,294,631円
作成期中一部解約元本額　76,801,059円
目
当
等収益
支
払
利
息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信託報酬等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
(G) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金
第
45
期第
△　10,126円
△　10,126
△ 21,563,343
1,724,157
△ 23,287,500
△　5,553,522
△ 27,126,991
△　6,320,697
△832,781,922
(　70,372,323)
(△903,154,245)
△866,229,610
△ 19,665,885
△885,895,495
△832,781,922
(　70,384,757)
(△903,166,679)
283,181,257
△336,294,830
46
期
△　6,699円
△　6,699
△ 69,138,479
995,563
△ 70,134,042
△　5,417,998
△ 74,563,176
△ 52,436,730
△825,607,630
(　70,801,896)
(△896,409,526)
△952,607,536
△ 19,488,371
△972,095,907
△825,607,630
(　70,817,418)
(△896,425,048)
272,745,782
△419,234,059
（注１）(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含み
ます。
（注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め
て表示しています。
（注３）(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追
加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいいます。
（注４）分配金の計算過程
（単位：円）
(a) 配当等収益(費用控除後)
(b) 有価証券売買等損益
(費用控除後、繰越欠損金補填後)
(c) 収益調整金
(d) 分配準備積立金
分配可能額(ａ＋ｂ＋ｃ＋ｄ)
(１万口当たり)
収益分配金額
(１万口当たり)
第45期
第46期
15,462,541
12,661,569
－
70,384,757
287,384,601
373,231,899
(　1,328)
19,665,885
(　70)
－
70,817,418
279,572,584
363,051,571
(　1,304)
19,488,371
(　70)
（注）(a)配当等収益（費用控除後）および(b)有価証券売買
等損益（費用控除後、繰越欠損金補填後）には、各期
中に親投資信託が計上した当該金額のうち、当ファン
ドに相当する金額が含まれています。
※　本運用報告書作成時点においては、当作成期間に係る当ファンドの監査は終了しておりません。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
－運用報告書（全体版）－
ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
第11期
決算日　2016年４月20日
（計算期間：2015年４月21日～2016年４月20日）
「ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド」は、2016年４月20日に第11期決算を行いました。
ここに、当マザーファンドの第11期の運用状況をご報告申し上げます。
■マザーファンドの仕組み
信託期間 2005年４月27日から無期限です。
利益の安定成長が見込まれ、かつ高い配当利回りが期待できる海外企業
運用方針の株式を中心に投資を行います。
外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
投資対象
海外企業の株式において利益の安定成長が見込まれ、かつ高い配当利回
りが期待できる銘柄を主要投資対象とします。
主な投資制限
株式への投資割合には、制限を設けません。
外貨建資産への投資割合には、制限を設けません。
■お知らせ
約款変更について
信用リスクを適正に管理する方法を規定する所要の約款変更を行いました。
（2015年７月18日付）
助言契約の一部終了について
ロード・アベット社による欧州株式に関する投資助言については、2015年12月末で
終了しました。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
最近５期の運用実績
基
決
算
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス
（為替ノーヘッジ・円ベース）株
式投資信託
式純資産
証
券株
組入比率
額
期
中 (参考指数) 期
中
組入比率先物比率総
騰落率
騰落率
準
価
期
円
額
％
％
％
％
％
百万円
７期（2012年４月20日）
11,476
△ 0.1
810.47
△ 2.6
97.7
－
－
1,506
８期（2013年４月22日）
９期（2014年４月21日）
16,283
20,727
41.9
27.3
1,120.37
1,404.55
38.2
25.4
98.6
98.8
－
－
－
－
1,792
2,070
10期（2015年４月20日）
11期（2016年４月20日）
25,419
23,680
22.6
△ 6.8
1,750.13
1,575.56
24.6
△10.0
93.5
94.4
－
－
－
－
2,310
1,952
（注１）基準価額は１万口当たり。（以下同じ）
（注２）△（白三角）はマイナスを意味しています。（以下同じ）
（注３）ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（為替ノーヘッジ・円ベース）の値は、基準価額への反映を考慮して前営業日の値を用いております。
（小数第３位四捨五入）（以下同じ）
（注４）株式先物比率は買建比率－売建比率。（以下同じ）
（注５）純資産総額の単位未満は切捨て。
（注６）ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（為替ノーヘッジ・円ベース）は、ＭＳＣＩＩｎｃ．が開発した指数です。同指数に対する著作権、
知的所有権その他一切の権利はＭＳＣＩＩｎｃ．に帰属します。
またＭＳＣＩＩｎｃ．は、同指数の内容を変更する権利および公表を停止する権利を有しています。（以下同じ）
当期中の基準価額と市況推移
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス
資信託株
式投
式
（為替ノーヘッジ・円ベース）株
証
券先物比率
組入比率組入比率
騰落率 (参考指数) 騰落率
基準価額
％
％
％
％
％
25,419
－
1,750.13
－
93.5
－
－
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
11
10月末
11月末
12月末
2016年１月末
２月末
３月末
（期　末）2016年４月20日
25,557
26,554
25,658
26,293
24,378
23,181
25,434
25,640
25,164
23,687
22,854
23,653
23,680
0.5
4.5
0.9
3.4
△ 4.1
△ 8.8
0.1
0.9
△ 1.0
△ 6.8
△10.1
△ 6.9
△ 6.8
1,774.48
1,857.51
1,780.00
1,831.12
1,679.03
1,565.48
1,739.63
1,756.48
1,711.91
1,534.30
1,501.42
1,581.96
1,575.56
1.4
6.1
1.7
4.6
△ 4.1
△10.6
△ 0.6
0.4
△ 2.2
△12.3
△14.2
△ 9.6
△10.0
94.1
93.8
91.7
93.4
91.4
90.9
94.8
94.6
94.2
93.8
93.2
93.0
94.4
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
－
第
円
（期　首）2015年４月20日
期
（注）騰落率は対期首比。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
当期中の運用経過（2015年４月21日から2016年４月20日まで）
【基準価額等の推移】
基準価額と参考指数の推移
基準価額の推移
(円)
30,000
30,000
28,000
28,000
26,000
26,000
24,000
24,000
22,000
22,000
20,000
2015/4/20
(期首)
7/20
10/20
2016/1/20
4/20
(期末)
基準価額(円)
参考指数
20,000
2015/4/20
(期首)
7/20
10/20
2016/1/20
4/20
(期末)
（注）参考指数（ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（為替
ノーヘッジ・円ベース））は、期首の値を基準価額
に合わせて指数化しています。
【基準価額の主な変動要因】
日本を除く世界の株式に投資を行った結果、主要国の株式相場が下落したことなどから、基準価額
は下落しました。
【投資環境】
［海外株式市況と為替市場］
ＭＳＣＩコクサイ・インデックス
（為替ノーヘッジ・円ベース）の推移
日本を除く世界の株式市場は、10.0％下落しま
した（ＭＳＣＩコクサイ・インデックス（為替
110.00
ノーヘッジ・円ベース））。
米国や欧州などの海外主要株式市場は、期首か
105.00
ら2015年８月前半にかけて、Ｍ＆Ａ（企業の合併、
100.00
買収）による業界再編機運の高まりなどが好感さ
95.00
れた一方、ギリシャ債務問題を巡る交渉の難航な
90.00
どが嫌気されたことで、レンジ内で揉み合う展開
85.00
が続きました。８月後半以降、中国株式市場の下
80.00
落やドイツ大手自動車メーカーの排出ガス規制不
75.00
2015/4/20
7/20
10/20
2016/1/20
4/20
正問題などを受けて、相場は下落しました。その
(期首)
(期末)
後、各国中央銀行の金融政策や資源価格、為替相
（注）期首の値を100として指数化しています。
場動向などをにらんだ、値動きの荒い相場展開が
期末にかけて続きました。
為替市場では、世界的な株安などを背景にリスク回避姿勢が強まり、円は米ドルやユーロに対して
上昇しました。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
【ポートフォリオ】
日本を除く世界の先進国の株式市場を主たる投資対象とし、前回の運用報告書記載の「今後の運用
方針」に則り、相対的に配当利回りが高く、配当の安定性や成長性にも期待出来る銘柄を中心に投資
を行いました。
各国の景気および金融政策や企業業績見通し、地政学リスクの動向等を見極めつつ、銘柄入替や保
有比率調整を実施しました。この結果、前期末対比では、北米地域のウェイトが上昇し、欧州地域の
ウェイトが低下しました。また、配当利回りの水準や過去の配当支払い実績、キャッシュフローの見
通しからみた将来の増配可能性などを勘案し、金融や電気通信サービス、生活必需品などのセクター
の比率を高めとしました。為替ヘッジについては実施しませんでした。
上記のような運用を行った結果、基準価額は下落しました。主な変動要因は以下の通りです。
＜基準価額の主な変動要因＞
（プラス要因）
・レイノルズ・アメリカン（米、生活必需品）などの株価上昇
（マイナス要因）
・中国株式市場の下落や人民元安の進行
・原油を含む商品市況の低迷
・ＢＰ（イギリス、エネルギー）などの株価下落
業種別投資配分比率の推移
エネルギー
地域別投資配分比率の推移
期首
期末
素材
資本財・サービス
一般消費財・
サービス
生活必需品
北米
欧州
ヘルスケア
金融
情報技術
期首
期末
その他
電気通信サービス
公益事業
0％
2％
4％
6％
8％ 10％ 12％ 14％ 16％ 18％ 20％
0％
10％
20％
30％
40％
〔組入上位５銘柄〕
PFIZER INC
BP PLC
60％
（注）ファンドの投資配分比率についてはＭＨＡＭ海外好
配当株マザーファンドの株式部分を100％換算した
ものを用いております。
（注）ファンドの投資配分比率についてはＭＨＡＭ海外好
配当株マザーファンドの株式部分を100％換算した
ものを用いております。
銘
柄
ALTRIA GROUP INC
REYNOLDS AMERICAN INC
LORILLARD INC
50％
（単位：％）
期首
国または地域・業種
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・食品・飲料・タバコ
組入比率
銘
柄
6.8 ALTRIA GROUP INC
6.1 REYNOLDS AMERICAN INC
6.1 PFIZER INC
アメリカ・医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
イギリス・エネルギー
4.3
3.8
BAE SYSTEMS PLC
SCOR SE
期末
国または地域・業種
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・食品・飲料・タバコ
アメリカ・医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
イギリス・資本財
フランス・保険
組入比率
7.0
6.8
6.5
3.5
3.3
（注１）ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンドの株式に対する投資比率。
（注２）国または地域は法人登録国。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
今後の運用方針
海外株式市場は、米国の金融政策や原油を含む商品市況の動向などに投資家の注目が集まっており、
目先は各国の市場ともに値動きの荒い相場動向となる可能性があります。その後は、米国を中心とし
たグローバル景気や企業業績見通しの改善などを背景に、じり高の相場展開を想定します。
当ファンドでは、今後の利益成長と配当支払い余力の持続性を勘案して、相対的に配当利回りが高
く、配当の安定性や成長性にも期待出来る銘柄を中心とした投資を継続します。加えて、企業の業績
改善によって今後の配当成長とこれに伴う株価の値上がり益が期待出来る銘柄への追加投資も検討し
ます。
１万口当たりの費用明細
項目
平均基準価額
(a) 売買委託手数料
（株式）
(b) 有価証券取引税
（株式）
(c) その他費用
当
期
（2015年４月21日～2016年４月20日）
項目の概要
金額（円）比率（％）
24,837
－
－
10
0.040
期中の売買委託手数料
(a)売買委託手数料＝
期中の平均受益権口数
(　10)
(0.040)
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
0
(　0)
6
0.000
(0.000)
0.025
（保管費用）
(　6)
(0.024)
（その他）
合計
(　0)
16
(0.001)
0.065
期中の有価証券取引税
期中の平均受益権口数
有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金
(b)有価証券取引税＝
期中のその他費用
期中の平均受益権口数
(c)その他費用＝
保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管およ
び資金の送金・資産の移転等に要する費用
その他は、ファンドの運営管理に係る費用等
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出
した結果です。
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
（注３）「比率」欄は１万口当たりのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
期中の売買及び取引の状況（2015年４月21日から2016年４月20日まで）
株　式
買
付
株
ア
メ
リ
数
カ
売
金
額
株
付
数
外
千米ドル
百株
千米ドル
570
(195)
2,461
(　290)
175
(156)
975
(1,105)
ユーロ
ン
ラン
ス
ド
－
( －)
－
－
リ
ス
－
イ
フ
フ
ラ
ン
ィ
ツ
－
(△　25)
－
－
千ユーロ
54
346
107
37
311
161
千英ポンド
イ
ギ
－
千英ポンド
480
千スイスフラン
ス
イ
－
( －)
ス
－
(△　17)
国
ウ
ェ
ー
デ
ン
139
1,571
－
ー
ス
ト
ラ
リ
－
(　3)
ア
－
(　－)
－
千スウェーデンクローナ
257
千オーストラリアドル
オ
100
千スイスフラン
千スウェーデンクローナ
ス
額
百株
千ユーロ
ド
金
2,026
千オーストラリアドル
200
(　3)
353
(　1)
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。
（注３）（　）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
(a) 期
額
期
625,940千円
(b) 期中の平均組入株式時価総額
(c) 売
買
高
比
率(a)／(b)
2,006,193千円
0.31
中
の
株
式
売
買
目
金
当
（注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注２）金額の単位未満は切捨て。
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ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
主要な売買銘柄（2015年４月21日から2016年４月20日まで）
株　式
買
付
銘
柄
株数金
MERCK & CO.INC(アメリカ)
GENERAL ELECTRIC CO(アメリカ)
PFIZER INC(アメリカ)
WELLS FARGO & COMPANY(アメリカ)
VERIZON COMMUNICATIONS(アメリカ)
CISCO SYSTEMS INC(アメリカ)
NEXTERA ENERGY INC(アメリカ)
UNITED TECHNOLOGIES CORP(アメリカ)
TELE2 AB-B SHS(スウェーデン)
売
額平均単価
千株
千円
円
6
12
10
6
5
9
2
2
13
43,514
42,521
40,780
40,565
34,835
33,206
30,695
30,645
22,969
7,216
3,345
3,727
6,063
5,844
3,371
13,230
12,160
1,641
銘
柄
付
額平均単価
株数金
千株
千円
円
10
5
20
4
25
4
3
48
2
3
78,844
46,710
33,169
31,597
28,974
23,241
21,945
15,765
11,300
7,548
7,200
8,592
1,654
6,708
1,125
5,478
5,915
327
4,035
2,018
REYNOLDS AMERICAN INC(アメリカ)
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES(ユーロ・ドイツ)
JAMES HARDIE INDUSTRIES-CDI(オーストラリア)
ALTRIA GROUP INC(アメリカ)
TELE2 AB-B SHS(スウェーデン)
NEOPOST SA(ユーロ・フランス)
SAMPO OYJ-A SHS(ユーロ・フィンランド)
CENTRICA PLC(イギリス)
SCOR SE(ユーロ・フランス)
ORANGE S.A(ユーロ・フランス)
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。ただし、株数が単位未満の場合は小数で記載。
利害関係人との取引状況等（2015年４月21日から2016年４月20日まで）
(1) 当期中の利害関係人との取引状況
当
区
分
買付額等
Ａ
期
Ｂ
Ａ
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
売付額等
Ｃ
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
Ｄ
Ｃ
百万円
百万円
％
百万円
百万円
％
319
233
－
－
－
－
306
412
7
32
2.3
7.8
株
式
為替直物取引
(2) 当期中の売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率
項
売
買
委
託
手
目
数料
当
総
期
額（Ａ）
869千円
うち利害関係人への支払額（Ｂ）
(Ｂ)／(Ａ)
19千円
2.2％
＊金額の単位未満は切捨て。
＊利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、当期における当ファンドに係る利害関係人
とは、みずほ銀行、みずほ証券です。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
組入資産の明細
2016年４月20日現在
外国株式
期首(前期末)
銘
（アメリカ）
AT & T INC
ALTRIA GROUP INC
AMERICAN ELECTRIC POWER
BB & T CORP
CENTERPOINT ENERGY INC
CONOCOPHILLIPS
CISCO SYSTEMS INC
CENTURYLINK INC
DOW CHEMICAL
DUKE ENERGY CORP
FRONTIER COMMUNICATIONS CORP
GARMIN LTD
GENERAL ELECTRIC CO
HOLLY FRONTIER CORP
LORILLARD INC
LAS VEGAS SANDS CORP
MERCK & CO.INC
NEXTERA ENERGY INC
PFIZER INC
REYNOLDS AMERICAN INC
REGAL ENTERTAINMENT GROUP -A
UNITED TECHNOLOGIES CORP
VERIZON COMMUNICATIONS
WELLS FARGO & COMPANY
株数・
小
計
銘柄数
（カナダ）
DH CORPORETION
株数・
小
計
銘柄数
（ユーロ…ドイツ）
ALLIANZ SE-REG
DAIMLER AG-REGISTERED SHARES
FREENET AG
株数・
小
計
銘柄数
（ユーロ…フランス）
ORANGE S.A
NEOPOST SA
SCOR SE
TOTAL SA
株数・
小
計
銘柄数
柄
株
数
当
株
数
金額
<比率>
百株
79
237
15
119
97
84
－
85
56
19
283
125
34
4
156
29
－
－
223
149
131
－
－
－
1,934
18銘柄
百株
79
190
15
119
97
84
98
85
56
19
283
111
161
－
－
29
60
23
332
234
131
25
59
66
2,368
22銘柄
金額
<比率>
141
141
1銘柄
141
141
1銘柄
金額
<比率>
26
54
167
249
3銘柄
26
－
167
194
2銘柄
金額
<比率>
173
42
177
113
505
4銘柄
135
－
149
113
398
3銘柄
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千米ドル
千円
309
33,788
1,175
128,372
104
11,359
416
45,446
204
22,379
399
43,629
279
30,472
279
30,540
299
32,672
152
16,694
161
17,614
474
51,761
503
54,969
－
－
－
－
153
16,797
342
37,440
273
29,919
1,095
119,592
1,144
124,957
274
30,028
264
28,894
310
33,895
333
36,439
8,953
977,667
－
<50.1％>
千カナダドル
568
48,930
568
48,930
－
< 2.5％>
千ユーロ
403
50,114
－
－
459
56,985
863
107,100
－
< 5.5％>
206
－
489
485
1,181
－
25,658
－
60,723
60,231
146,613
< 7.5％>
業
種
等
電気通信サービス
食品・飲料・タバコ
公益事業
銀行
公益事業
エネルギー
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
電気通信サービス
素材
公益事業
電気通信サービス
耐久消費財・アパレル
資本財
エネルギー
食品・飲料・タバコ
消費者サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
公益事業
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
食品・飲料・タバコ
メディア
資本財
電気通信サービス
銀行
ソフトウェア・サービス
保険
自動車・自動車部品
電気通信サービス
電気通信サービス
テクノロジー・ハードウェアおよび機器
保険
エネルギー
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
期首(前期末)
銘
柄
（ユーロ…フィンランド）
SAMPO OYJ-A SHS
小
計
ユーロ計
株
銘
株
銘
数・金額
柄数 <比率>
数・金額
柄数 <比率>
（イギリス）
BP PLC
BAE SYSTEMS PLC
CENTRICA PLC
GLAXOSMITHKLINE PLC
ROYAL DUTCH SHELL PLC-A SHS
UNITED UTILITIES GROUP PLC
VODAFONE GROUP PLC
ASTRAZENECA PLC
小
計
株
銘
数・金額
柄数 <比率>
（スイス）
ZURICH INSURANCE GROUP AG
小
計
株
銘
数・金額
柄数 <比率>
（スウェーデン）
TELE2 AB-B SHS
小
計
株
銘
数・金額
柄数 <比率>
（オーストラリア）
AMCOR LTD
COMMONWEALTH BANK OF AUSTRALIA
JAMES HARDIE INDUSTRIES-CDI
ORORA LTD
TELSTRA CORP LTD
TABCORP HOLDINGS LIMITED
小
計
株
銘
数・金額
柄数 <比率>
（香港）
BOC HONG KONG HOLDINGS LTD
小
計
合
計
株
銘
株
銘
数・金額
柄数 <比率>
数・金額
柄数 <比率>
株
数
当
期
末
評
価
額
業
数
外貨建金額邦貨換算金額
百株
千ユーロ
千円
66
285
35,389 保険
株
百株
103
103
1銘柄
858
8銘柄
66
1銘柄
658
6銘柄
285
－
2,330
－
35,389
< 1.8％>
289,103
<14.8％>
968
788
480
211
968
788
－
211
千英ポンド
351
408
－
316
55,257
64,141
－
49,779
5
320
748
49
5
320
748
49
9
306
173
206
1,414
48,167
27,312
32,515
3,572
8銘柄
3,092
7銘柄
1,772
－
278,588
<14.3％>
10
10
千スイスフラン
223
10
1銘柄
10
1銘柄
223
－
117
－
千スウェーデンクローナ
－
117
1銘柄
－
－
－
－
－
<　－>
235
80
200
235
1,102
1,270
235
80
－
235
1,102
1,270
千オーストラリアドル
362
602
－
60
594
583
30,884
51,319
－
5,154
50,577
49,646
3,125
6銘柄
2,925
5銘柄
2,203
－
187,582
< 9.6％>
1,015
1,015
千香港ドル
2,466
1,015
1銘柄
10,776
44銘柄
1,015
1銘柄
10,212
43銘柄
2,466
－
－
－
種
等
エネルギー
資本財
公益事業
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
エネルギー
公益事業
電気通信サービス
医薬品・バイオテクノロジー・ライフサイエンス
25,335 保険
25,335
< 1.3％>
－電気通信サービス
素材
銀行
素材
素材
電気通信サービス
消費者サービス
34,727 銀行
34,727
< 1.8％>
1,841,935
<94.4％>
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）邦貨換算金額欄の<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）株数・評価額の単位未満は切捨て。
（注４）－印は組入れなし。
－　－
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ＭＨＡＭ海外好配当株マザーファンド
投資信託財産の構成
2016年４月20日現在
項
当
目
評
期
額
価
末
比
率
千円
株
コ
投
ー
ル
・
信
資
ロ
ー
託
ン
等
財
、
産
そ
の
総
％
式
1,841,935
92.9
他
額
140,201
1,982,136
7.1
100.0
（注１）金額の単位未満は切捨て。
（注２）当期末における外貨建純資産（1,872,702千円）の投資信託財産総額（1,982,136千円）に対する比率は94.5％です。
（注３）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。なお、2016年４月20日における邦貨換算
レートは、１米ドル＝109.20円、１カナダドル＝86.00円、１ユーロ＝124.06円、１英ポンド＝157.14円、１スイスフラン＝113.55円、
１スウェーデンクローナ＝13.50円、１オーストラリアドル＝85.12円、１香港ドル＝14.08円です。
資産、負債、元本及び基準価額の状況
損益の状況
2016年４月20日現在
項
目
(A) 資
当
産
コール・ローン等
株
式(評価額)
未
収
配
当
期
138,622,873
1,841,935,961
金
1,577,945
30,000,299
金
30,000,000
息
299
額(Ａ－Ｂ)
1,952,136,480
本
824,387,342
次期繰越損益金
1,127,749,138
未
払
未
(C) 純
解
払
資
産
約
利
総
元
(D) 受
益
権
総
口
(B)
数
824,387,342口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
23,680円
（注１）当期末における１口当たり純資産額
（注２）期首元本額
期中追加設定元本額
期中一部解約元本額
（注３）元本の内訳
ＭＨＡＭ海外好配当株ファンド
項
(A) 配
1,982,136,779円
債
(B) 負
（2015年４月21日から2016年４月20日まで）
末
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
2.3680円
908,968,349円
0円
84,581,007円
目
当
等
収
益
受
取
配
当
金
受
取
利
息
その他収益金
支
払
利
息
有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
信
託
報
酬
等
当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前期繰越損益金
解
約
差
損
益
金
計
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
次期繰越損益金(Ｇ)
当
期
73,211,057円
72,938,971
104,201
168,782
△　897
△　221,061,252
104,171,779
△　325,233,031
△　530,379
△　148,380,574
1,401,548,705
△　125,418,993
1,127,749,138
1,127,749,138
（注１）(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含め
て表示しています。
（注３）(F)解約差損益金とあるのは、中途解約の際、元本から解約
価額を差し引いた差額分をいいます。
824,387,342円
－　－
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